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“威”观察| 庄河生猪饲料期货价格保险是这样运作的

作者:访客发布时间:2020-12-19 08:11:35分类:最新报道浏览:24


导读:据安粮期货信息,2020年12月15日,由安粮期货和人保财险大连市分公司共同举办的“辽宁庄河生猪饲料期货价格保险理赔仪式”在辽宁省庄河市丽源宾馆成功举办。本项目是安粮期货响应大连证...

据安粮期货信息,2020年12月15日,由安粮期货和人保财险大连市分公司共同举办的“辽宁庄河生猪饲料期货价格保险理赔仪式”在辽宁省庄河市丽源宾馆成功举办。本项目是安粮期货响应大连证监局“结对帮扶-送金融下乡”的号召,与人保财险大连市分公司协作,在大连市政府和大连商品交易所的支持下开展的。12月10日项目到期时,项目赔付金额达到了315.97万元,赔付比超过300%,有力保障了养猪户的养殖收益。

这么高的赔付比例,能不能让项目可持续发展下去?这是大家都关心的问题。安粮期货研究所所长宋怀兵给我们做了详细的分析。

项目县确定为庄河,是因为庄河目前的生猪养殖水平更适宜“保险+期货”项目的实施。庄河市连续14年被列为全国生猪调出大县,生猪养殖业已成为脱贫致富和乡村振兴的重点产业。2020年该市的生猪养殖量可达69万头,生猪养殖产业不但为全国生猪保供做出了贡献,也让养殖户得到了实实在在的收益。因此,该项目投保人为辽宁省大连市庄河市生猪养殖户,生猪27027头,涵盖养殖户91户。这也表明,庄河市养猪规模化稳定在养殖户户均300头的中等规模上。更适合利用“保险+期货”模式进行养殖风险管理。按照出栏所需饲料量计算,共对冲豆粕2162.16吨,玉米7351.34吨,保险金额确定为2225.5(C2101合约价格)X0.272+2872.5(M2101合约价格)X0.08=835.1元/头,费率为4.43%左右,每头猪保费为37元。按照安粮垫付58%、政府补贴30%、养殖户自缴12%的比例操作,农户自缴4.44元/头。总保费100万元,安粮期货为参保户垫付保费58万元左右,保险公司申请大连市财政补贴30万元左右。

相对于其他规模化养殖程度较高的地区,庄河市生猪养殖的中小养殖户为主的状况符合当地经济发展水平和农民生产生活方式需求,但是这种规模的抗风险能力较低。尤其是近一年来,由于生猪价格维持高位,养猪利润较大,大场小户的养猪积极性普遍提高,这也预示着随着生猪存栏快速反弹,养殖利润很难维持。2020年初,猪饲料出现了上涨的苗头,下半年国内玉米市场供需紧张,豆粕供应也增大了不确定性。普通养殖户外购仔猪和饲料成本均较高,养殖风险远远大于规模化养殖场。因此,为养殖户对冲养殖风险,保护养殖利润,有重要意义。

2020年6月,安粮期货向大连商品交易所成功备案“2020年大连商品交易所农民收入保障计划”。该项目以大商所上市的玉米、豆粕为标的,保障养殖户因玉米和豆粕价格上涨时所造成的养殖损失。庄河当地育肥猪平均出栏重量约0.13吨/头,每头猪从饲养到出栏消耗的饲料重量约0.4吨,其中玉米占比68%,豆粕占比20%,即每头猪需消耗玉米0.272吨,豆粕0.08吨。该数据与大商所猪饲料成本指数中的玉米和豆粕占比也完全吻合。

具体操作是,养殖户向人保财险庄河支公司购买该保险产品,同时人保财险庄河支公司向安粮期货的风险管理子公司购买豆粕和玉米的看涨期权,将风险向期货市场转移。养殖户投保积极性很高,最终控制了一些数量,暂时没有接受规模化养殖场的投保。保险期限为2020年8月10日-12月9日,到期后,如果玉米、豆粕价格上涨,造成养殖户养殖成本提高,则触发理赔。

2020年下半年,受各种因素影响,玉米和豆粕价格大幅上涨,最终12月10日项目到期时,项目赔付金额达到了315.97万元,赔付比超过300%。根据部分养殖户代表的养殖实际情况,2020年由于饲料价格上涨,养殖每头育肥猪成本提高了接近200元左右,而本次项目每头猪赔付了116元左右,对养殖户因饲料成本上涨造成的养殖利润的损失进行了有效的弥补。

宋怀兵介绍,总保费100万元,保险公司向期货公司风险管理子公司购买了90万元的玉米和豆粕的看涨期权,我们利用这90万元在期货市场对冲。对冲赚的钱,基本覆盖了所有赔付。如果能获得大商所58万元的试点补贴,我们基本盈亏平衡。

赔付比300%与赔付比不足100%,这中间的不同对于投保农户会有怎样的意义?是不是300%就是绝对的高收益,不足100%就是赔了?宋怀兵解释到:“保险+期货”项目对参保户而言,前端是保险产品,期货是对保险产品的再保险。对于保险产品而言,参保户在参保的过程中,主要目的是以较低的保费来保障可能出现的较大的风险,因此,如果赔付率较高,说明参保户在保险期间确实遭受了较大的风险损失,但如果赔付率较低或者未出险,恰恰也说明参保户在保险期间生产经验达到了预期水平。例如本年度很多收入保险项目赔付效果“不好”,也就是说赔付比不如上年高,这是由于今年投保期间玉米和大豆等农产品价格大幅上涨,产量也比较好,农户的种植收入较往年大幅提高,这也一样达到了保障最低收入的目标。在本次试点项目组与参保养殖户的座谈中发现,养殖户对此已经有了清楚的认识,纷纷表示,以较小的成本参保,养殖户只需要专注养殖就可以了,即便以后保险赔付比不如本次高,养殖收益也同样是有了保障的。可见,通过几年来政府、交易所、期货公司和保险公司等多方对养殖户参保的宣导培育,参保户对“保险+期货”已经有了更深入的理解。这是“保险+期货”可持续性和可复制性的保证。

标签:养殖户生猪庄河


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